7月6日沪指成功站上3300点，单日成交量5年来首破1.5万亿，7月7日更是一举突破3400点，创2018年2月以来新高，成交量也继续放大，沪深两市全天成交额突达1.74万亿人民币。尤其值得注意的是，杠杆资金也逐渐活跃起来，截至7月6日，上交所融资余额报6275.57亿元，较前一交易日增加213.69亿元；深交所融资余额报5760.33亿元，较前一交易日增加154.56亿元；两市合计12035.90亿元，较前一交易日增加368.25亿元。

杠杆资金入场，可能是市场是否走牛重要的体现。因为杠杆资金的灵活性更强、风险也更大，如果投资者选择杠杆资金，就意味着对市场的信心很足，市场预期十分强烈。

事实也是，从这些年来市场的变化情况来看，凡是市场火爆的时候，杠杆资金都很活跃。需要注意的是，杠杆资金于市场，是一把“双刃剑”，用好了，能够促进市场兴旺，增强市场的活跃度，也能够保障市场的资金需求，给投资者带来更多收益；用得不好，也会给市场带来不利的冲击和影响，甚至会造成市场溷乱，引发股灾等。2015年的股市大震荡，一定程度上，就与杠杆资金失控、杠杆率过高有关。如果不是杠杆资金无节制地流入市场，特别是银行资金的转道而入，也不会出现股市严重震荡问题。

如果杠杆资金局限于融资融券等，监管并不困难。但是，就怕牛市到来，杠杆资金无法仅仅满足于融资融券，场外资金想方设法以高杠杆进场。而当杠杆资金遇到冒险的投资者，无疑会加大市场的风险。

因此，面对杠杆资金再度活跃，要谨防再出现杠杆率失控等方面的问题，需要监管、金融机构各方的全力配合。

金融机构是最为关键的方面。眼下的金融企业，还面临着支持实体经济、尤其是中小企业的艰巨任务。切不可为了眼前利益冒险操作、为投资机构和炒股者提供杠杆资金。对投放的资金，不管是企业还是个人，都要实施严密监管，密切掌握资金动向，防止资金绕道进入股市。对那些利用自有资金炒股，生产经营资金则依靠银行解决的企业，也要慎重提供信贷资金，而要确保资金投向急需资金的实体企业和中小企业。

监管机构更要关注杠杆资金的动向，关注资金的来源，要对杠杆资金实施全方位、多角度监控，对杠杆资金的杠杆情况进行调查，发现来源不当的苗头，就一定要提醒其他监管机构重视，并依据相关法规，对其采取措施。切不能等到问题严重了，再去解决。

股市的牛市格局已基本形成，能否转化成长牛，需要多方精心呵护、共同培育。

谭浩俊（财经评论人）编辑 陈莉 校对 柳宝庆

昨天A股再度大跌，市场一片哗然，各种声音纷至沓来，官媒继续喊话维稳，市场没有等来后续的政策利好，市场情绪到了冰冻期。市场走势不好，对A股的抱怨，是一件很正常的事，这种事在A股又不是发生一次两次。今天早盘文章，主要是和大家聊聊一个话题：大盘正在接近阶段性低点，今天会随时触发反弹。

第一，一定要认清股市的实质，认清自己的来股市的目的。

很多朋友都是冲着牛市这个噱头来股市的，这说明你第一步就走错了。为什么这么说呢？因为牛市来的时候，已经没有人会相信股市会有牛市，有句老话说的好，行情在绝望中启动，在狂欢中结束。

大家都知道的牛市，它还是牛市吗？在A股的历史上，当普通人知道股市大涨了，没有人会一下子冲进去，而是等到媒体说股市大涨了，这时会有很多人冲进股市。此时，你要知道你是来干什么的，既然你是被喊来的，那你的使命是什么？大家都心知肚明。

我们都是活了几十年的人，从来没有遇到过有人喊着我去挣钱的事，就是有，我也不会去，凡事扎堆去追逐赚钱的事，必没好事。

因为股市是一个拉大贫富差距最现实，最立竿见影的地方，它的法则就是少数人挣钱，大多数亏钱的，救市，救的是谁？绝对不是散户。

所以，我上面说，听着牛市来股市，你第一步就错了，因为告诉你牛市来了的时候，就是主力资金开始跑路的时候，你来就是接盘的。

第二，一定要认清目前A股大盘的中期趋势。

1，这是一个很重要的事，因为你是冲着牛市来股市炒股的，但现实完全不是那回事，这说明你对A股大盘的趋势没有认识，或者根本不了解股市的趋势。

因为已经被赚钱的念头冲昏了头脑，心里想的全是上涨，亏了，会自我安慰，有两个涨停板就回本了，但每每都是事与愿违，此时，会在内心产生一种沮丧和愤怒，又没有发泄的目标。

2，目前大盘的趋势是一个中期下跌的趋势。因为这次中期调整，是对去年4月底到目前一年多的反弹的一个调整。

我们把目光回看到2020年6月启动中级反弹，到2021年12月份，这为时一年半的反弹行情，几乎是以横盘震荡完成的，大盘在这个阶段，在3700点上方，构筑了叁重顶。现在的调整，都是在对叁重顶的调整，如果是正常的调整，现在大盘早就应该在3000点之下了。

2021年12月3708点开始下跌，一直跌到去年4月底的2863点，大盘出现快速反弹，在3400点被劝回，此后的走势，3400点就成了大盘上攻的拦路虎。

3，我想说的是：大盘自去年4月底反弹以来，都是一个大区间震荡，相对于3400点上方区域，是一个大型的次低区域震荡，这个区间是2850-3400点之间，等于是下了一个大台阶，主力要干什么？

这个震荡区域的任务目前已经完成，下一步的任务是进入2800-3000点这个区间。这个任务会在国庆节前后完成，然后展开低位的缩量阴跌，构筑下一个大牛市的底部，这需要时间，也要和复杂的国际局势密切配合研究。

4，以上是A股大盘中期趋势，不是目前的短线走势。

这个趋势，我在去年9月份大盘60周线死叉120周线之后，不断给大家提示风险，接连两个月我的周线分析文章，都要提上一嘴这个周线级别的死叉，以及它带来的影响。

这也是我昨天文章说的，目前大盘完成了第一阶段的下跌，大盘第一阶段下跌的阶段性低点是在3031点附近。

第叁，今天的A股大盘大概率会探出本轮调整的低点，没什么可怕的。

大盘下跌，很多人喜欢去找谁谁在砸盘，谁谁在出逃，说句不好听的，你知道了又该怎么样？我不喜欢去弄这些表面的事情，我要找的是股市自身的运行规律，它的趋势，因此，我一直劝朋友们学点技术分析，千万不要被技术分析无用论所蒙骗。

目前的A股大盘经过连续下跌，自身严重超跌，目前急需一个反弹来修复，今天的A股大盘走势，会承接昨日的跌势，探出近期的低点，产生一波反弹，这个观点，我在昨日分析文章里说的很清楚，这里就不再去赘述。

大盘看上去死气沉沉，但是短线资金仍然是十分活跃的，它们仍在不遗余力的挖掘题材来炒作，就像昨日的核废水处理概念，以及环境保护概念，都出现了反弹，成了为数不多飘红的板块，这说明A股仍然是十分有活力的。

炒股是件辛苦活，从选股，到观察，再到评估，再到买入，等到达到目标，都是一件费神费心之事，躺着赚钱，是别人的事，千万不要当作是自己的事。

股市有风险，入市需谨慎。以上文章是本人原创，头条首发，抄袭必究！以上均是个人观点，仅供参考交流，不作为投资依据。个人水平有限，还请各路高人多多指教！